Доходи Росії від нафтогазової галузі, життєво важливі для фінансування її війни в Україні, у 2025 році впали до п’ятирічного мінімуму на тлі зниження цін на нафту та експорту газу. Про це повідомило Міністерство фінансів у четвер, зазначивши, що минулого року до державного бюджету надійшло загалом 8,48 трильйона рублів (108 мільярдів доларів) податків від нафти та газу. Це на 24% менше, ніж у 2024 році, і найнижчий рівень з початку десятиліття, як свідчать історичні дані.
Росія, один з трьох найбільших світових виробників нафти та країна з найбільшими у світі запасами газу, значною мірою залежить від податкових надходжень з цих двох галузей для поповнення державної скарбниці. Зниження, зумовлене головним чином поєднанням слабших світових цін на нафту, зміцненням рубля та енергетичними санкціями проти Росії, відбувається в той час, коли Кремль значно збільшив військові витрати порівняно з плановими, щоб фінансувати війну, яка ось-ось перейде у п’ятий рік. Щоб подолати зростаючий розрив між доходами та витратами, уряд у Москві використав більше половини Національного фонду добробуту країни — буфера проти економічних шоків — і звернувся до дорогих запозичень, які потрібно буде виплачувати роками.
Надходження від нафти знизилися більш ніж на 22% у річному вимірі до 7,13 трильйона рублів, досягнувши найнижчого рівня з 2023 року, показують розрахунки Bloomberg. Побоювання щодо надлишку на світовому ринку нафти та знижки на російські барелі, зокрема через західні санкції, вдарили по притоку грошей до державної скарбниці. Офіційні дані показують, що середня ціна на Urals, основну російську експортну нафтову суміш, для податкових цілей становила 57,65 долара за барель у 2025 році, що на 15% менше, ніж роком раніше. Починаючи з листопада, коли США внесли до чорного списку двох великих нафтовиробників ПАТ «Роснєфть» та ПАТ «Лукойл», дисконт Urals до еталонної марки Brent розширився приблизно до 27 доларів за барель у пункті експорту, оскільки покупцям потрібні були фінансові стимули для продовження закупівель.
Зміцнення рубля також сприяло зниженню доходів у національній валюті. Минулого року рубль торгувався в середньому по 85,67 за долар, що на 6,4% більше, ніж у 2024 році, згідно з розрахунками Bloomberg на основі даних російської влади. Поєднання слабших цін на Urals та сильнішого рубля означало, що минулого року російський бюджет отримав менше рублів за кожен видобутий та проданий барель.
Податки Росії від газової галузі впали більш ніж на 30% до 1,35 трильйона рублів, свідчать дані. Це найнижчий рівень з пандемічного 2020 року, згідно з історичними даними. Росія, яка колись була найбільшим експортером природного газу до Європи, з початку війни в Україні поступово втратила майже всіх своїх клієнтів у регіоні. З січня 2025 року потік російського газу до Європи через Україну припинився після закінчення терміну дії транзитної угоди, залишивши ПАТ «Газпром» з меншою кількістю західних експортних маршрутів. Хоча Росія замість цього нарощує експорт природного газу до Китаю, ці поставки не можуть повністю замінити європейський ринок.
