У запаморочливій серії дописів у соціальних мережах у середу президент Дональд Трамп зажадав збільшення щорічних витрат на оборону на 500 мільярдів доларів, але пригрозив виключити деякі компанії, які мають найбільше заробити від цього збільшення. Очевидно суперечливі заяви призвели до падіння акцій великих оборонних підрядників, оскільки трейдери намагалися інтерпретувати наміри Білого дому — і чи будуть вони коли-небудь реалізовані.
Все почалося з вимоги, яка стосувалася давньої проблеми Трампа: великі оборонні підрядники, які працюють з урядом, повинні припинити зворотний викуп акцій, зупинити виплату дивідендів та обмежити зарплати керівників на рівні 5 мільйонів доларів на рік, доки вони не інвестують більше в заводи та дослідження для прискорення розробок. Через кілька годин Трамп підписав виконавчий указ, що закріплює це рішення. В окремому дописі він виділив RTX Corp., виробника популярної ракетної системи Patriot. Raytheon, назва оборонного підрозділу RTX, «більше не вестиме справ з Міністерством війни», якщо не «посилить» попередні витрати на заводи та обладнання, заявив він. Акції RTX, а також конкуруючих оборонних компаній Northrop Grumman Corp., Lockheed Martin Corp. та General Dynamics Corp. знизилися.
Представник RTX відмовився від коментарів, коли з ним зв’язалися по телефону. Представники Northrop і Lockheed Martin не відразу відповіли на запити про коментарі. Залишається незрозумілим, чи може президент зобов’язати приватні компанії розпоряджатися своїм капіталом. Проте, водночас, коли він критикував RTX, Трамп також дав обіцянку щодо витрат, яка принесе компанії та її конкурентам значні прибутки: він зажадав, знову ж таки через соціальні мережі, щоб Конгрес збільшив щорічні витрати на оборону більш ніж на 50% до 1,5 трильйона доларів на 2027 рік. «Це дозволить нам побудувати «Армію мрії», на яку ми давно мали право і, що важливіше, яка забезпечить нам БЕЗПЕКУ та НАДІЙНІСТЬ, незалежно від ворога», — написав Трамп у соціальних мережах.
Поспішні кроки стали як несподіванкою, так і були в руслі попередніх зауважень Трампа та міністра оборони Піта Геґсета, який у листопаді виступив з промовою, закликаючи оборонних підрядників до відповідальності та заявляючи, що вони «зникнуть», якщо не будуть більше витрачати на прискорення виробництва зброї. Водночас адміністрація лише поглибила свою залежність від оборонних компаній, оскільки протягом першого року Трампа вона здійснювала військові дії в Ірані, Сирії, Сомалі, Нігерії, Венесуелі та інших місцях. Адміністрація здійснила щонайменше 626 авіаударів, за даними Military Times — і це було ще до операції з усунення президента Венесуели Ніколаса Мадуро.
Заяви також висвітлили два суперечливі імперативи Трампа. З одного боку, він неодноразово закликав до сильнішої, краще фінансованої армії. З іншого боку, він прагнув протистояти проблемі, яка турбувала президентів десятиліттями — перевитрати та затримки поставок, настільки ендемічні для основних систем озброєнь США. Проблема стала особливо гострою з появою нових технологій, таких як дрони, з доказами того, що Китай і навіть Україна, чий оборонний бюджет значно менший за американський, роблять успіхи в автономних технологіях, яким Америка не змогла відповісти.
День тому Пентагон оголосив, що Lockheed уклала угоду, потенційно вартістю мільярди доларів, про потроєння виробництва найсучаснішого варіанту ракети Patriot, що запускається з платформи RTX. Читайте більше: Lockheed укладає угоду про потроєння виробництва ракет Patriot.
«Ця рамкова угода знаменує собою фундаментальний зсув у тому, як ми швидко розширюємо виробництво боєприпасів», — сказав у заяві Майкл Даффі, заступник міністра Пентагону з питань закупівель та підтримки. Аналітики поставили під сумнів, як тактика сильного тиску допоможе. «Чому це, як очікується, має вирішити затримки виробництва?» — сказав Байрон Каллан, оборонний аналітик Capital Alpha Partners LLC. «Чи це призведе до того, що кваліфіковане керівництво уникатиме роботи у великих оборонних підрядників, і чи може це погіршити проблеми?»
Оскільки Трамп прагне вирішити ці проблеми, дії середи є останнім прикладом його спроб втрутитися у справи великих американських компаній, причому раніше США придбали 10% частки в Intel Corp. і дозволили Nvidia Corp. продавати чипи в Китаї в обмін на додаткову плату. У серпні міністр торгівлі Говард Латнік спровокував невелике зростання акцій оборонних підрядників своєю пропозицією, що США можуть отримати частки власності в деяких з них. «О, там йде монструозна дискусія про оборону», — сказав Латнік у вівторок на CNBC. Він виділив Lockheed Martin, заявивши, що компанія отримує 97% свого доходу від федеральних контрактів. «Вони фактично є підрозділом уряду США», — сказав він. Латнік був не зовсім правий — Lockheed заявила, що отримала 73% чистих продажів від уряду США у 2024 році — але суть його заяви збереглася. Вимога Трампа щодо витрат ознаменувала б найбільше таке збільшення для армії США, причому витрати на національну безпеку були затверджені на рівні 901 мільярда доларів на поточний фінансовий рік. Конгрес мав би схвалити будь-яку таку дію, і демократи були налаштовані скептично. «Він може пропонувати все, що забажає», — сказала представниця Роза ДеЛауро, провідний демократ у Комітеті з асигнувань Палати представників. «Це те, чим ми тут займаємося».
США вже витрачають на оборону більше, ніж наступні дев’ять країн разом узяті, за даними Фонду Пітера Г. Пітерсона. Адміністрація також прагнула підтримати стартапи та інших нових учасників оборонного сектора, таких як Anduril Industries Inc. Засновник Anduril Палмер Лакі заявив, що не заперечує проти запропонованих Трампом регуляцій щодо оборонних компаній, включаючи обмеження компенсацій. Його компанія останніми роками прагнула кинути виклик традиційним оборонним підрядникам у боротьбі за кошти Пентагону. «Я плачу собі 100 000 доларів на рік», — сказав Лакі в інтерв’ю Bloomberg Television. Лакі додав, що якщо оборонні підрядники відстають від цільових показників у контрактах із США, уряд повинен мати можливість висувати вимоги. «Я думаю, що коли ви перебуваєте на утриманні, і фактично працюєте за кошти платників податків, громадськість повинна мати можливість накладати на вас будь-які обмеження, які вона забажає».
Оборонні гіганти, такі як Lockheed, RTX, Northrop та General Dynamics, сукупно витратили майже 50 мільярдів доларів у 2023 та 2024 роках на дивіденди та зворотний викуп акцій, зазначили аналітики Jefferies у грудневій дослідницькій записці. Це порівняно з приблизно 39 мільярдами доларів, які вони витратили на дослідження та розробки та капітальні витрати за той самий період. Аналітики одразу поставили під сумнів, як Трамп може впровадити такий крок проти оборонних компаній, і до кого він буде застосовуватися. «Чи будуть вони прописані в контрактах? Це, здається, знову перевищення повноважень», — написали аналітики Jefferies на чолі з Шейлою Кахяоглу в записці для інвесторів у середу. «Підрядники, ймовірно, чинитимуть опір і вказуватимуть на збалансований підхід, що винагороджує всіх зацікавлених сторін, який може включати інвесторів, а також клієнтів».
