Незважаючи на труднощі виробників з розширенням видобутку, попит на штучний інтелект та зростання оборонних витрат мають намір посилити прогнозований дефіцит міді. Про це йдеться у новому дослідженні S&P Global.
Зростання попиту прискорюється саме в той момент, коли видобуток стикається зі структурними обмеженнями, що підвищує ризик того, що мідь стане вузьким місцем для економічного зростання та технологічного розвитку, написала S&P Global у четвер у звіті, підтриманому гірничодобувною промисловістю. Ціни на мідь досягли рекордних максимумів понад 13 000 доларів за метричну тонну в Лондоні, що зумовлено низкою перебоїв у видобутку та діями трейдерів щодо накопичення металу в США напередодні можливих тарифів адміністрації Трампа. Хоча потік міді на склади в США підняв ціни вище рівнів, обумовлених базовим споживанням, нові сфери попиту вказують на ще більш напружений ринок у довгостроковій перспективі.
«Штучний інтелект та центри обробки даних навіть не були на радарі три роки тому», — сказав Оріан Де Ла Нуе, керівник відділу консалтингу з енергетичного переходу та критичних металів у S&P Global, в інтерв’ю. «Це дослідження показує, що світ рухається до дефіциту пропозиції ще до того, як ми врахуємо ці нові вектори зростання».
S&P Global прогнозує зростання світового попиту на мідь на 50% від сьогоднішнього рівня до 42 мільйонів метричних тонн до 2040 року. Хоча традиційні джерела, такі як будівництво, побутова техніка, транспорт та виробництво електроенергії, продовжують складати більшу частину попиту на мідь, найбільша частка зростання припадає на використання для енергетичного переходу, включаючи електромобілі, відновлювані джерела енергії, акумулятори та розширення електромереж.
Новіші джерела попиту також набирають обертів. Очікується, що споживання міді, пов’язане з центрами обробки даних та інфраструктурою штучного інтелекту, значно зросте, оскільки глобальна встановлена потужність центрів обробки даних збільшиться майже в чотири рази до 2040 року. Згідно з дослідженням, попит з боку ШІ, центрів обробки даних та глобальних оборонних витрат може приблизно потроїтися до 2040 року, додавши загалом 4 мільйони тонн споживання.
S&P Global також визначила ще одне потенційне джерело попиту: людиноподібні роботи. Хоча технологія перебуває на ранніх стадіях, 1 мільярд людиноподібних роботів, що працюватимуть до 2040 року, потребуватиме близько 1,6 мільйона метричних тонн міді щорічно, або близько 6% поточного споживання, згідно з дослідженням.
Проте очікується, що світове виробництво міді досягне піку на рівні близько 33 мільйонів тонн у 2030 році, оскільки якість руди погіршується на існуючих шахтах, а нові проекти стикаються з труднощами отримання дозволів, фінансуванням та будівництвом. Це залишить дефіцит у 10 мільйонів тонн, згідно з дослідженням, навіть після врахування значного збільшення переробленої міді, обсяги якої, як очікується, збільшаться більш ніж удвічі до 10 мільйонів тонн за цей період.
Звісно, такий дефіцит пропозиції є значною мірою гіпотетичним, оскільки споживання обмежується тим, що є в наявності. Зі зростанням цін мідь може бути виключена з деяких продуктів шляхом інженерних рішень, а проекти розширення пропозиції можуть стати прибутковішими. Виклик щодо пропозиції ускладнюється тривалими термінами розробки, зростанням витрат та висококонцентрованим ланцюгом поставок, що робить ринок все більш вразливим до збоїв зі прискоренням попиту, написала S&P.
Надзвичайно високі ціни є благом для галузі. Але немає гарантій, що вони залишатимуться на цьому рівні, сказав віце-голова S&P Global Деніел Єргін, який був співголовою дослідження. «Ми не схильні говорити, що це доводить, що ціни тепер перебувають на стабільній, вищій площині», — зазначив Єргін в інтерв’ю.
Дослідження отримало фінансування від найбільших імен у гірничодобувній промисловості, таких як BHP Group та Rio Tinto Group, а також трейдерів Trafigura та Gunvor і навіть Google.
